股票知識: 加息週期下收息股價格下跌

 



加息週期下,收息股價格下跌,為解? 原因有二個:


1. 加息令借貸成本增加,淨利潤下跌,派息減少。

2. 無風險利潤增加(例如定期利率和國債利率上升),對有風險資產(指股票)的回報率的要求提高,股票派更多息先有吸引力。例如國債利息1%升到2%,對股息率要求由4%加到5%。

假設派$4股息,股價$100,則現時股息率有4%,但是企業要馬上加派息有難度,除非生意好,所以市場會調整股價,當股價由$100下跌到$80,股息率就變成5%。



股價反映預期:


股價反映加息預期,未來美國聯儲局還有3次議息,而局方事先講加息幅度。如果加息一如局方所講,股價變化不大,不過加息大於預期,股價下跌幅度大。所以,老土方法有效,就是分注買入,看重股息,而暫時不理會股價變化。

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